2022年12月30日立达信（605365）发布公告称公司于2022年12月15日接受机构调研，浙商证券黄宇宸 黄海童参与。

　　答：公司一直以来坚持以研发创新为公司发展的主要驱动力，早在2011年以智能灯泡为起点公司便开始布局智能产品，在2016年成立专门的事业部，发展自身夯实的照明产品基础，以智能照明产品为切入点进入了物联网领域。后来公司在智能领域的技术积累以及对行业发展趋势的总结，重新调整了思路，“以终为始”，以智慧生活、智慧管理为终局锚点，逐步开拓了照明以外的物联网硬件产品品类，如控制与安防、小家电等；并且同时孵化了面向2C的软件平台rnoo和面向2B的软件平台Lexikos。

　　答：公司主要擅长硬件与制造，物联网的产品以智能硬件为主，从智能照明拓展到控制、传感、监控等控制与安防类的智能硬件，近年又拓展了智能小家电品类。软件方面，公司于2016年开始布局软件研发，至今已有rnoo、Lexikos平台推出。

　　答：经过多年发展，公司通过国际、国内多渠道布局，供应链深度合作以及持续不断进行技术研发和产品创新，进一步提升了在物联网方面的综合竞争力；依托于公司的大客户策略，凭借优质的客户资源和本地化服务优势，公司已和众多国际知名的渠道厂商和品牌厂商形成了长期稳定的合作关系；公司以稳定的规模化交付能力，赢得了诸多客户的青睐。因此，优秀的体系化研发创新能力、先进的制造经验、优质的大客户资源、稳定的交付能力形成了公司在物联网领域核心竞争力。

　　答：公司建立了创新研发、技术平台和应用开发的三级研发创新体系，分别以中长期战略发展、客户及细分市场定制化需求为导向进行新技术、新产品的研究、设计与开发，确保在布局前瞻性技术的同时，持续不断地为客户提供多样化、多维度的创新型产品。其中，创新研发聚焦公司的前瞻性技术和产品的研发工作，主要以公司中长期战略发展需求作为核心研发目标，服务于公司的整体战略需求；技术平台主要以公司未来1-2年的市场需求为导向进行平台化技术研发；应用开发主要聚焦客户定制化和细分市场需求而开展的产品研发。

　　答：由于公司目前的大客户群体主要集中在发达国家及地区，且发展中国家客户风险相对较高，可能会导致应收账款周期变长，整体而言，发达国家依旧保有一定的优势，公司未来主要业务也仍会集中于发达国家及地区。

　　答：在中美发生贸易摩擦后，公司就开始布局海外制造基地，为了更好地为客户创造价值，公司决定在海外建立生产基地，选择在泰国建设工厂，泰国制造基地也将作为我们在海外与客户对接的沟通窗口；加上原有兼具销售、产品开发和客户服务等职能的海外子公司，能够更贴近客户，为客户提供更全面的服务。接下来公司会根据客户的需求，将部分订单转移至泰国生产。

　　答：随着近视防控政策的落地，近几年的新建校和旧校灯光改造等需求还会增长。这一领域也不断加入竞争者，价格竞争不可避免。公司在教育照明这一细分领域无论在品牌知名度，渠道布局以及研发创新方面都具有一定优势。公司将在品牌推广、渠道建设和研发创新方面持续加强投入，并利用核心软件平台，加大资源整合力度以及对外合作。在市场方面，目前主要覆盖的是K12，也就是中小学。幼儿园、高校仍有市场拓展空间。公司将以物联网技术为产品赋能，满足校园多场景需求，并且向智慧教育管理平台发展。

　　答：对于智慧校园而言，与其相关的产品是需要满足不同校园的个性化需求的；对于公司而言产品的标准化也不可能忽视，因此公司智慧校园的产品是具有模块化特征的产品，同时满足标准化和个性化的需求，公司根据应用场景，教室构造，进行客制化服务，可根据客户的需求增加功能模块。

　　答：当前外部环境不确定因素加大，逆势增长对于公司而言已经挑战较大。且公司的代工、品牌业务正处在快速发展过程中，目前最重要的是新业务模式跑通，快速占领市场，规模能够上量，因此在公司层面设置了营业收入的考核目标。除了公司层面营业收入的考核指标在个人层面会对不同的激励对象设置更为具体考核指标。

　　立达信（605365）主营业务：LED照明产品、智能家居和智慧建筑等物联网领域产品的研发、制造、销售及服务

　　立达信2022三季报显示，公司主营收入60.43亿元，同比上升29.74%；归母净利润4.75亿元，同比上升62.69%；扣非净利润5.26亿元，同比上升117.27%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入21.32亿元，同比上升13.44%；单季度归母净利润1.89亿元，同比上升65.37%；单季度扣非净利润2.61亿元，同比上升152.23%；负债率48.24%，投资收益-1091.68万元，财务费用-2.21亿元，毛利率25.06%。

　　该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为22.86。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，立达信（605365）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性优秀。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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　　证券之星估值分析提示立达信盈利能力一般，未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看，股价合理。从短期技术面看，近期消息面一般，主力资金有流出迹象，短期呈现震荡趋势，市场关注意愿一般。更多

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